相较于三元电池和磷酸铁锂电池□◇，锰酸锂电池的优势在于成本低◇▷•，快充性能表现良好△-，低温性能也非常突出◇◁。目前□•▷▪=，锰酸锂电池还处于研发改良阶段●◇★，市场份额较低◁★◇…。锰酸锂电池改性的第一步是实现准固态化◁▷-•◆，之后实现全固态化▼○，再改良完成之后●△☆□，市场将推动锰酸锂作为正极材料的应用▽◇○★…，从资源可持续性•○△★●、降低成本=-……、提高综合技术经济性方面考虑凯发官网入口首页☆▼★△■▼，届时锰酸锂电池有望占据更大的市场份额☆◁▽•○○。

　　根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》★•=，到2025年◁◇，中国新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右☆▲★•…，新能源汽车对锂电池的需求将持续增长=△◁=，预计到2027年☆▪=▽，中国新能源汽车行业锂电池正极材料需求量将超过100万吨○△…■。

　　韩国的正极材料企业主要依赖三星SDI和LG化学的扶持▼△▪★，技术得到快速发展•◁=，ECOPRO成为SDI采购NCA的主要供应商•◇★●◆，L&F的正极材料产销量在全球市场也排在前列■◆●□…○。

　　其次为磷酸铁锂○★，只有磷酸铁锂占比上升了7个百分点☆■□△。为44%◆◇，锂电池正极材料市场规模将达到14470亿元▲••。2020年■▼◇，占比为29%◁…○▲，钴酸锂和锰酸锂分别为15%和12%=△。

　　2017-2020年▼◆，中国锂电池正极材料出口总额波动变化★▷■，进口总额逐年增长-△●，2018年以来持续处于贸易逆差状态▪□▽•。2020年■-，我国锂电池正极材料进出口总额为31☆▪•▼.31亿美元◇●★□，其中进口金额和出口金额分别为18◆☆◁.30★●▼•▼-、13●=•◆.01亿美元□•■▽。2020年贸易逆差额达到5-◆★=△□.29亿美元…■■，相比上年有所下降凯发官网入口首页☆-▪•，我国锂电池正极材料相对缺乏竞争力◁=★△▽…，随着中国锂电池正极材料技术不断提升=●◆•★，未来有望持续缩小贸易逆差☆☆■。

　　更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国锂电池正极材料行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》▼▽▲△◇▼，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据☆◁●、产业研究▲★○•、政策研究▪▷▪●=▲、产业链咨询□=▷▲○▽、产业图谱▼•▷▪…▲、产业规划△=◇、园区规划◆-•▲○▼、产业招商引资▪▽▪◆★、IPO募投可研■◆-=、IPO业务与技术撰写▽▽□▼▪、IPO工作底稿咨询等解决方案●◇。

　　为了解行业目前整体的经营效益情况▪■▪，前瞻选取5家代表性上市企业的经营数据◆▲…，以平均水平作为参考-○-★☆◆，分别从业务体量•◁◆○★=、利润水平与成本管控水平等角度来进行分析△☆☆◆▷★。选取的代表性上市企业为●…▽：厦门钨业★▽▼■●、杉杉股份▷☆▪□■▲、容百科技○▷、科恒股份与当升科技◁•。

　　从主要企业净利润情况来看□◆◁，锂电池正极材料行业的平均利润规模较低■□-☆▼◇，且主要企业净利润水平波动较大▷○☆◇-。另外○★◆□，各企业之间利润水平差距较大◆☆▲▼，例2021年上半年…▪●★◁，杉杉股份净利润达7•◁○☆…▪.60亿元★…，而科恒股份仅为0△••○○◁.08亿元●○-，行业龙头效应已经逐渐凸显▼◁。

　　2020-2022年长江有色电解锰价格走势呈总体大幅度上升趋势◁…••▷◁。2021年下半年=▽，随着全国•=○◇“限电限产○◁★”政策的实施-○■●，重庆电解锰压减90%的用电量▲•□，贵州地区部分厂家限产50%○☆★◆▼☆，供应端产量下降为价格上升提供强有力的支持▪▼•□○▽，2021年11月▲○--，电解锰价格上升至最高点4=★.42万元/吨=▽。2021年12月之后□▷=★☆，随着工厂进入节假周期▷•△■□★，电解锰需求有所降低▷-，价格有小幅度的回落•▲■。2022年2月□★-◇，电解锰价格稳定在4万元/吨左右▲▼□◁▷◆。

　　中国正极材料厂商受益于国内新能源汽车的快速发展产能迅速扩张…-◁★…，具有一定的成本价格优势●▷△◇▼，同时学习韩系技术和管理经验○○，持续提升国际竞争力●☆，但产品质量较日韩企业仍有差距●☆。

　　四☆▼○、行业发展前景及趋势■…★：锂电池正极材料市场潜力巨大▼◁□■△，未来有望保持高速增长

　　锂电池正极材料应用前景广阔▼◇★●，未来主要发展驱动主要来自动力电池以及储能电池▼●●★。尤其在新能源汽车锂电池方面◇○•△★•，随着国家新能源汽车政策规划出台○●，行业需求将出现爆发式增长=★•。储能市场方面具备较大挖掘潜力■…▪◁=。目前最具开发潜力的主要是风光电场●☆■、商业化削峰填谷电力项目■◇=▲□△、传统电厂和微电网等下游市场=△◁▷□，可再生能源的加速建设◆-■◁●…，使得储能的商业化应用更加迫切■▷◆•。

　　三元材料★◁、锰酸锂和钴酸锂的市场份额分别下降了2个▲▼…▪…、6个-●△、1个百分点○▲，前瞻初步预测到2027年■●◆●，综合锂电池正极材料未来在动力电池☆□◆▪▼、消费电池□…•、储能电池三个方面应用情况-◇-▲=▷，从中国锂电池正极材料产量结构来看○▲○，锂电池正极材料未来将主要以三元材料的主流位置■☆、高镍化以及多种材料共存的方向发展□…○◆。目前行业主流的锂电池正极材料为磷酸铁锂▷△●▪▷◆、钴酸锂▽=、锰酸锂与三元材料△△=□●△。2019-2020年◇…，根据近年来锂电池技术的发展及在全球范围内的广泛应用情况来看◆▼◁-●…，三元材料的市场份额最大★…，

　　2021年上半年☆▲•=△，中国锂电池正极材料进出口总额为19▽○△◁.19亿美元◆▼-▲△■。其中▼▷△•△，进口金额10◆○▼☆•◁.09亿美元•▷•★，出口金额9•-▼•◆▽.10亿美元★△●■◁●，实现贸易逆差0…▼▼■.99亿美元▷○-•▪。

　　正极材料是锂电池电化学性能的决定性因素▪•□☆，对电池的能量密度及安全性能起主导作用▷■○☆。目前研制成功并得到应用的正极材料主要有钴酸锂(LCO)▷★▽、磷酸铁锂(LFP)▪…-□、锰酸锂(LMO)■▷◆◁▲▪、三元材料镍钴锰酸锂(NCM)和镍钴铝酸锂(NCA)等▲★■○▼。

　　全球正极材料的生产主要集中在中日韩三国•▽□☆△-，其中三元材料的核心专利则主要集中在美国3M公司▷•◁。日本正极材料企业一直占据全球的技术高端▲◁●▼=▷，且主要供应给日本锂电企业□△◁◆▷•，日本正极材料企业和锂电池企业具备明显的共生机制○-，双方在共同研发◆□、商务协作上具备很强的合作性▼▷★。

　　正极材料种类繁多▷○，技术更新迭代较快-•◁△●，但目前行业产能多集中在钴酸锂▷☆◇○○、磷酸铁锂与中低镍三元材料等低端产品市场△-●☆，且布局企业众多◇=▽●◁△，供给相对饱和■△○，行业未来的竞争主要集中在高镍三元材料等高端技术市场●★。