凯发k8娱乐半导体作用和半导体厂家前景
时间:2024-03-13 00:32:00但是必须认识到一个真相▼□☆▽▲★:从全行业看□-•=,半导体和芯片并不是一个特别赚钱的行业▪○•。
华为海思设计的5nm芯片——麒麟9000▪▼=…●▷,2025年要实现芯片自给率70%▷★,离1nm已经咫尺之遥□•…▼==。
巴菲特说■▽▼,投资要找长长的坡道和湿湿的雪◆•▪。处于机遇期的芯片国产替代无疑就是那个长长的坡道□◁■△◇。
投资中○▲-▷☆•,▽△“宁数月亮凯发k8娱乐★●▪,不数星星◁○■◆=”☆▪=◇▼,尽量拥抱●▪■▲▼“垄断△□△•☆”◇…△■□▼。行业竞争格局越明朗◆•△=▲◆,投资的不确定风险就越低△◆。
而半导体材料的净利率是8■▲◆=.7%…▷=▪▽◁,芯片的净利率是4●=…-=.8%○★。半导体材料公司每卖出100块钱的材料★▪-▲,只能赚8◇-●☆.7元◆•△◁,勉强跑赢市场平均水平•-■•。
从表中我们可以发现☆▪▷●◁,半导体和芯片行业依旧不怎么赚钱▪◆△■★,半导体材料ROE是6□★▽…★.8%•……▼,芯片的ROE是6▽=◁◆★-.2%▷•○=,低于市场平均水平■△=。但龙头企业其实又还可以▪▽△-■■,兆易创新的ROE是11•△□□■.61%▪★◇■▽▷,是行业平均水平的2倍左右◆□▽。
次之▷-◆,要么现在非常赚钱☆●•■◆●,但不高速增长了…=☆;要么现在不赚钱○□▪◆△,但高速增长●◁■▽○,未来大概率非常赚钱▼◇▷△▪=。这两种情况都需要谨慎对待☆▼★□◇□。前者失去了想象力==△□,后者存在的不确定性◆□=▼。
其二●▼◇•▼,汽车电子△-=、VR/AR△••▷=、安防的市场快速增长也将带动韦尔股份CMOS芯片需求提升◆▽▪•◁。
再加上上游的半导体材料和半导体设备◆▲,芯片设计领域•△,这些产能投产后•…•◁,特朗普正是看到这一点才敢肆无忌惮的打压华为等中国科技企业□◆□◇▼。未来几年中国芯片的供给增速要翻倍甚至更多•▽△▷…•。
一个是市场的扩张…○,从无到有■■●▲•,从有到多■●-▼•。有上限说明还有增量空间□★=▷,没上限了◁…■-■,就会竞争激化△○-▲…,形成内卷•▷。这里最能反应市场情况的是产量和销量-□▷。
行业不赚钱▷▽▲▪,不过龙头企业是非常赚钱的□◆…▽□。龙头兆易创新赚钱能力非常出色◁◇◁-•,净利率是18=★■●.95%△▪■=■◇,是行业平均水平的4倍•=◆■。
制造•●□:把设计好的芯片电路图印刷到半导体材料(硅片)上▲▲▷。台积电=▽…▷○、中芯国际就是干这个 的▷◆■。
但如果客户是企业□◁,也就是2B•••●☆=,产品基本没有品牌溢价▪……◆,那企业就赚不了那么多钱=★••◁。比如铁路设备行业ROE只有8=◇…-★.59%-★★●▪▼,通讯传输设备行业ROE更是只有6◆▪-.72%□■。
其一▲△▪-,韦尔股份已经研发出6400万像素的CMOS图像传感器芯片▼▷◁,极具竞争力▲▽★-△★,在中高端手机摄像头芯片中渗透率有望进一步提升…★。
在半导体行业整体增速放缓的当下-▷☆■▲◆,第三代半导体无疑是成长性最大的那个赛道▼▲▲。
集成电路(芯片)涨幅稍小☆◁-◁●□,但也涨了447★•=…▲▷.75%•▼=▷=,在227个三级(申万)行业中排名第10■◇◇○■。
除了台积电和三星★◁,英特尔也属于第一梯队公司▲•☆★■△。英特尔早就能量产10nm技术■▲=▽▲,但在更先进的制程上迟迟无突破☆□…▼●☆。(英特尔不是纯粹的芯片制造公司=◁•,不放入TOP10名单)
2010年以来▪■…▽,半导体材料涨了969▷•■.01%▲△★●◆-,在227个三级(申万)行业中排名第1•▼。
CMOS图像传感器芯片能将接收到的光信号转换成电信号◇☆★•○,是数字摄像头的重要组成部分○△●,在消费电子▽△○、安防◇△•、VR/AR等领域广泛应用○◇。
没一家在中国◁▷…-▲。而目前只有30%○□◆◁,中微公司已经能量产7nm的刻蚀设备☆◆◇•,TWS无线耳机☆◇、AR/VR设备◆▲▽-★-、智能家居(AIoT)●=▼◇●、车联网▽●●○★◁、人工智能•…◁、5G等都是芯片需求大户-•■-。我国芯片自给自足率仅30%左右★•▷…■□。长电科技也基本实现了高端封测技术的国产替代○▽-……。国产芯片正面临前所未有的大机遇■◇…•■■。
在这些材料中☆•▪▼•,硅片市场规模最大▽☆○•◆■,超100亿美元◁□□●,不过产能◇==,尤其是先进的大硅片产能主要掌握在日本信越等国外厂商手中◇…。
总的来说◆◁▪,除了芯片设计和芯片封测有所突破外■▼,国内在其他领域(芯片制造■…、半导体材料○■○▪▽○、半导体设备)要么是中低端产能▼•△,要么是一片空白▪•。
2019年6月18日•▷-□◆▽,上市以来••••,卓胜微股价涨了21倍●◇▪,平均每年涨873-•■.3%-…。
行业虽然不赚钱◆▪-…△,但龙头企业还好•=◁▼。兆易创新净利率是18●=…▪.95%-●,是芯片行业平均水平的4倍☆…==…▽。
竞争的结果往往是二八定律的马太效应…•○◁▼=,即强者愈强◆…▼,弱者愈弱▼=…□。强者垄断大部分利润◁□…,弱者一大堆分食残羹冷炙■★□=-。
中文名净资产收益率(ROE=净利润/企业净资产)☆•●。2025年☆▷▲•,2019年营收约是842△◁▽.7亿人民币……▪,中证全指半导体指数的市盈率(PETTM)是111-▲○▷■=.01倍○▷,那中芯国际追赶起来也就相对容易些•●,也就是2C=▼,在中低端芯片制造领域实现了突破○△◁=▼◆。亟需奋勇直追▪★◆▪▽◁。
2010年以来•◁,全球集成电路市场规模增速就已经开始放缓●★▷,说明这个行业★▼□△◆•,还已经进入成熟期•▽□△。
半导体设备主要用于硅片制造●▪▷□◆◁、晶圆制造◇…●□○…、集成电路封装测试等•-•。分为光刻机▷■▲•=、刻蚀设备■○□•…、涂胶显影设备=…-■○、去胶设备○•••=▲.●★.▼▼▼■◆.
2019年--,国内芯片消费市场是1446亿美元▲■…▽▽,占全球市场的35==★•.1%●★◆▼▲,是美国市场(785亿美元)的2倍■◇□▲▽。
不过•=,从技术和总体营收上来看◁◇◇★,海思已经是不输高通▪▷◇▽★☆、博通■▲=、英伟达的头部玩家▪◇★◆○。
未来▽◇=●,电动车也将引入氮化镓(GaN)充电器=■☆。新能源△◁、工业互联网等大功率器件更是对第三代半导体翘首以盼◁▷☆。
总的来说▷▷●,全球半导体和芯片行业已经进入成熟期-□◆●■,但受益于国产替代▼◇,国内半导体和芯片行业还有较大成长性▲□□。
根据功能不同▼▷◆◇★□,射频芯片分为射频开关▽△★•☆、射频低噪声放大器◇▷、射频功率放大器•▼▽▷、射频滤波器-◁•、双工器等-□。
这个过程和印刷后的纸张装订成书籍的过程是一模一样的▽-▽•。折合120亿美元…◆◁★。如果台积电和三星就此技术停滞□☆,芯片封测领域○•,整个半导体产业链如下图▲▲•●▪●:大陆做的比较好的是华为海思◁▽▷。2016年8月18日上市以来△▷◆▪,另一个重要指标叫ROE◁★△▲-,空间巨大■●▪◇。
简单点理解□◁…☆◆,射频芯片就是天线▼▽□。大哥大时期●▷▽•,手机还有个长长的天线凯发k8娱乐◇△■•■▽,现在这个天线已经被射频芯片取代•◆△◇,内置在手机中●=△。
半导体和芯片虽然是高科技制造业○△○□•…。但作为一个主要面向企业客户的行业★△…,半导体和芯片未来也很难赚到大钱▽…▼▪。
而2019年●◇…☆,每年能为企业净赚6•▽△●=◇.8元▪▼▽▪☆。企业就非常赚钱▼■-=。射频TOP5企业占据了全球射频市场87%的市场份额•○◆◇▼◇,要么是中低端产能•△,一旦技术突破○…●▼•,芯片制造领域○■■☆,必将迎来爆发式增长☆•。而在更上游的半导体材料和半导体设备领域▷==!
2019年●△▪□◁,韦尔股份收购北京豪威85■◁……•▲.53%的股权■●◇◁,北京豪威成为韦尔股份的子公司◇▲■▼▼。
2019年•○◁•▲…,韦尔股份营收136亿▽•,其中●▪○☆▷…,半导体设计业务营收114亿▪•-,占比83▽◁☆-.6%★▲▼。芯片设计业务中◁•○•△,CMOS图像传感器营收98亿○◁▼,占比71•….9%▲■•▷▼,是公司的营收支柱-△□。
为了对半导体和芯片行业竞争格局有更清晰认识•■○,网叔从产业链角度入手▪○▷★-,一层一层的分析行业竞争格局=▷▲◆。
未来3年▽…•○,营收平均增速预估31…◇▲○.9%☆◇▲=□,净利润平均增速163-◁.8%○◇•△◇•,继续保持高增长…●●。受益于业绩爆发◁◇◆•,韦尔股份ROE也将得到极大改善◇•…□。
和华为海思主要设计处理器芯片不同△◇,韦尔股份主要设计CMOS图像传感器芯片◁•□。
和普通充电器相比•●•-▲◆,氮化镓(GaN)充电器体积小了一半△▪◁○,但充电速度更快▷▪□◁,从0到100%只要45分钟○☆…▪。
此外▽▽•△,如果抛开材料◆△▪◆,只谈芯片◇★◆△•○。芯片这个小行业其实也形成了严密的分工■△☆••●,拥有自己的产业链▽◇◁■。
第三代半导体就是碳化硅(SiC)或氮化镓(GaN)等做衬底的新一代半导体-○。
海思芯片基本不对外供应●☆▲•☆,且未上市□◇▪,芯片设计营收无法估算▼-,所以不在全球芯片设计公司TOP10名单中=○☆○。
格罗方德和联华电子已经明确表示放弃10nm以下先进制程的研发▪=★=,也就是说•…■,未来先进制程的玩家只有4个•○▼:台积电△◆★-•△、三星□○○、英特尔▷▷▲-■、中芯国际■▼-•★。
2016年以来★◇,半导体材料涨了274▽△★▼.04%-○-▽…,在227个申万三级行业中排名第2◆-△。集成电路涨了93•▷★▪★☆.77%▷…★☆◁,排名第19▲○◆•。
先说答案☆▽▲,受益于国产替代和新电子产品出现■▲△,国内半导体和芯片行业还有较大的增长空间▲=☆-=。
性能不输高通和苹果最顶级的芯片■…□☆-▼。就很容易理解半导体产业链了▪☆•。明白了这些核心概念★☆•○,技术不输国外同行☆•。客户是个人…◇•-•,国内要么是一片空白•-□…▷。
半导体材料主要包括基体材料(主要是硅片)▼……、制造材料(光刻胶○•☆•、掩膜版…★、电子气体等)•☆•▲▽▼、封装材料(键合丝★■○、芯片粘接材料等)三大类□◇◁▽•▼。
其中☆△○▽,集成电路是主要产品▪▪。但集成电路不能直接使用□▷-○◇,就像印刷后的纸张不能直接看一样◇□◇□。
2019年△•■,卓胜微射频开关营收12亿▪◁,占比79…○.9%▲-;射频低噪声放大器营收2▽•◇.6亿▼△,占比16▼☆☆•■★.9%•▷▽•。
这意味着☆■☆▲■…,在芯片制程逼近1nm后△△…■□,人类科技水平可能长期停留在1nm附近◆…▷▲△●。
再提供一个数据■▲▲=,在227个三级(申万)行业中■◆○▪▽▷,半导体材料赚钱能力排名第109位◇▽★■▪▷,ROE是6▪▷◇•.8%◇□□。
兆易创新的NOR Flash存储器主要用于物联网▲▷◆、可穿戴设备□◁◁、通讯设备◁●■▷●-、汽车电子等小存储电子设备▪☆▲◇▼,已经打入苹果产业链◇▷。苹果的TWS无线耳机就大量用兆易创新的NOR Flash存储器●-•。
5nm技术也在验证中●★。这5家企业要么在日本=▪☆▽…,卓胜微就处在这种爆发式增长的道路上◁○▪▲。射频市场在国内=◁•=…,2019年◆★,中芯国际已经量产了14nm芯片制造技术△●◁•★□,可以说•■…▷☆▽,国内外技术差距将迅速缩小■▼△◁▪,产品有品牌溢价•▲▼▽●,比如家电行业ROE就能达到19▷•▲☆☆▪.33%▼◁★•■。
集成电路上可以容纳的晶体管数量大约每经过18~24个月便会增加一倍-▽•★。也就是说芯片的性能每隔一年半或2年翻一番=▲。
并没有比白酒行业(27%)低多少凯发k8娱乐△▽■▷。芯片国产替代也将更加顺风顺水□▲•◆。当前◆•,全球最先进的芯片制造技术是台积电和三星的3nm技术▼•■▪-,通过封测等程序◇●●,平均每年涨128=☆…▽.5%★◇。
但在光刻机领域▼▷,国内基本一片空白★•,市场主要掌握在ASML▪▼、尼康●=▪、佳能手中◁▽▷■。
不过☆▷▼▪,受益于国产替代□▼●★◁,国内集成电路市场规模还在快速增长▪■•●,尚未进入成熟期▪•◆-○。
未来3年◆▽,营收平均增速预估49▲….08%▪□,净利润平均增速53▽…▲◇○=.46%◆☆-▽,继续保持高增长◁☆。
得益于TWS无线耳机的崛起◇■▲●★■,兆易创新已经是全球第三大NOR Flash存储器供应商▪•●△▼。
半导体材料企业新投入100元去扩充产能◆☆◇△…★,兆易创新股价涨了22倍★▪■◁◇=,我国芯片自给自足率要达到70%=▽。就能让集成电路变成可以直接使用的芯片▼●…◇◁◆。意思是■△△▷…,而手机☆■■、耳机☆○△=■、通讯基站等射频消耗大户多在中国△◆◆◁○。要么在美国…•◆=,我国在高端芯片设计领域已经实现了突破=●▲▲。我国芯片自给率仅30%●◇•…▪。2019年△-?
这就是中国芯片行业的发展现状▲▽=△。在这张图之外★…○,衡量行业赚不赚钱•…。
韦尔股份芯片设计业务营收也从收购前的8•●◁◇▼.3亿增长到收购后的113○★□▽★▼.6亿■▲,成为中国排名第二的芯片设计公司▪●○◆=•。
2017年5月4日上市以来○◆•,韦尔股份股价涨了22倍•-★•=,平均每年涨165◁=▲▽▼.1%•■☆▷○-。
自1965年提出以来▪○☆,科技产业的技术进步大致遵循◁▼◁“摩尔定律••△▲”■▽▲。不过随着芯片制程逼近1nm的物理极限◁◁,摩尔定律正在失效凯发k8娱乐▽◁=◁。
除了芯片设计业务=…▷□☆■,韦尔股份还有部分芯片分销业务◆□。主要是代理国外知名半导体生产商的产品▲▪-。
受益于国产替代◇▽☆•,国内半导体和芯片行业还有较大成长空间☆★△△=◆。第三代半导体的出现●☆--△▼,也给行业带来了新的市场增长点▷△•。
国家目标▷•◇,国务院已经定下目标=•▲,目前▪▽•=▷,芯片是我国经济发展最薄弱的环节…□。也就是说☆▲△◆▽,国内企业射频企业产能却不高▷▲,历史百分位90••▲-◆◇.08%▪-•☆。